מדריך ניתוח טכני: האם באמת אפשר לחזות את העתיד?

הדוגלים בגישת הניתוח הטכני מאמינים בעיקר בסטטיסטיקה ככלי לחזות את העתיד – ומעדיפים להתעלם מכל מה שמסביב. האם זה עובד? תלוי את מי שואלים

ניתוח טכני בשוק ההון: בזבוז זמן או שיטה יעילה?

בתור מי שמתעניינים בשוק ההון, ואולי אף משקיעים, בוודאי נחשפתם כבר למונח "ניתוח טכני". נשמע מסובך? זה אכן כך. "ניתוח טכני זו שיטה באמצעותה מנתחים מגמות בנכסים פיננסיים - כמו מדדים, סחורות, מטבעות ומניות", מסביר דרור יריב, מנהל תחום לקוחות פרטיים באקסלנס. לדבריו, "ניתוח טכני מתבסס על התנהגות היסטורית של הנכסים שעוקבים אחריהם, אבל בודקים נתונים סטטיסטיים לא רק לנכס הספציפי, אלא גם באופן כללי.

"מתוך הניתוח של מה שהתרחש בשוק בעבר, ומתוך מחשבה שהכלכלה היא מחזורית, ושדפוסים שונים חוזרים על עצמם, משקיעים שמשתמשים בניתוח טכני מנסים לחזות את המגמות העתידיות בשוק בכלל, ובנכס מסוים בפרט, בהתבסס על ההתנהגות שלהם בעבר. בין היתר, הם עושים שימוש בגרפים, נתונים סטטיסטיים ועוד – אמצעים שמנסים להכניס סדר בכמות האדירה של המידע".

חסידי השיטה, אומר יריב, טוענים שהניתוח הטכני הוא במיטבו כאשר המשקיעים מתעלמים לחלוטין מיתר הנתונים (למשל, נתוני מיקרו או מקרו), ומקבלים את ההחלטה מתי להיכנס לנכס מסוים או לצאת ממנו, אך ורק על סמך הניתוח הטכני.

עם זאת, יש גם ביקורת רבה על הגישה הזו. כך למשל, "יש מי שטוען שאם השוק יכול לחזות מראש את ההתפתחויות, אז מחירי הנכסים כבר מגלמים את הניתוח הטכני", אומר יריב. "ואם המחיר כבר מגלם את הניתוח, למעשה לא נשאר פוטנציאל לרווח".

להצטרפות למסחר


מהמסחר באורז ועד למשבר של 1929

לניתוח הטכני היסטוריה ארוכה ומפוארת, ששורשיה כבר ביפן של המאה ה-17 וה-18. אז, פיתחו היפנים את "גרף הנרות היפניים" – המציג נתונים טכניים בסדרת עמודות הדומה מאוד לנרות – כדי לסחור בשוק האורז. מאתיים שנה אחר כך, לקראת סוף המאה ה-19, הגיע צ'רלס דאו – ששמו מוכר לכם בגלל מדד הדאו ג'ונס שייסד, ושכלל את הניתוח הטכני, תוך שהוא מעלה את העקרונות המרכזיים שלו על הכתב.

במאה ה-20 גילה את השיטה גם ויליאם גאן, שבתחילה עסק במסחר בסחורות, ולאחר שצבר ניסיון בשוק – ייסד מעין מועדון לקוחות, אליהם שלח מעת לעת מכתבי עדכון ובו תחזיות לגבי התנהגות השווקים ואפילו המדינות. האגדה מספרת כי גאן גם חזה במדויק את פרוץ המשבר הכלכלי החריף של 1929.

הביצה והתרנגולת של הניתוח הטכני

מאז, השימוש בניתוח הטכני התרחב והלך, ובשנים האחרונות, צבר פופולריות רבה. "כיום, גם משקיעים ותיקים שדוגלים בשיטת הניתוח הפונדמנטלית לא יכולים להתעלם מההשפעה של הניתוח הטכני", אומר יריב, אך מוסיף כי "מצד שני, הביקורת על הניתוח הטכני טוענת שהוא פועל רק בעזרת שימוש בתקשורת ההמונים, והציבור הרחב שותף לתהליך.

"ניקח לדוגמה את נקודת ההתנגדות במדד ה-S&P. במשך חודשים ארוכים, חסידי הניתוח הטכני טענו שפריצה של המדד מעל 2,500 נקודות תביא להמשך מגמת העליות, וכי אם נקודת ההתנגדות לא תישבר, הדבר יביא להיפוך מגמה, ותחילת ירידה בשווקים. עם זאת, כשאנחנו מסתכלים על הרמה של 2,500 נקודות מנקודת מבט של מנתחים פונדמנטליים – זה מספר חסר משמעות.

"כאן צריך להדגיש שמדד ה-S&P מורכב מ-500 חברות שלכל אחת מהן פעילות עסקית, שווקים שבהם היא פועלת, רגולציה ואירועים גיאופוליטיים שיכולים להשפיע על התוצאות הכספיות, ומכאן גם על מחיר המניה. ואולם, המנתחים הטכניים מתעלמים לחלוטין מכל הגורמים האלה, ומבחינתם, הדבר החשוב היחיד הוא אותו מספר שהוזכר קודם – 2,500 נקודות.

"כאן נכנסת תקשורת המונים לתמונה. כמעט כל פעיל בשוק ההון, בין אם הוא תומך בניתוח הטכני או לא, שמע על אותה נקודת התנגדות ועל המשמעות הרבה שייחסו לה. כך נוצר מצב של ביצה ותרנגולת. לכאן צריך להוסיף אלגוריתמים רבים שפועלים בתחום, ויוצרים מצב שבו מחיר המניה נקבע בהתאם לניתוח גרף, ולא בהתאם לתוצאות הכספיות של החברה".

מנתחים טכניים עושים שימוש רב בנתונים ובגרפים – ובמטרה להקל עליהם את המלאכה, כל מערכות המסחר של אקסלנס תוכננו כך שהן כוללות אינספור כלים לניתוח טכני בכל הרמות, ממתחילים ועד מתקדמים, כולל אפשרות מסחר על הגרף ועוד.

להצטרפות למסחר


כתבות נוספות שעשויות לעניין אותך:

איך להשקיע כשהבורסה בירידה: טעויות נפוצות, שעשויות לעלות למשקיעים ביוקר

איך להשקיע בבורסה כשהיא יורדת

התנודתיות בשווקים מבליטה את ההבדלים בין משקיעים מתוחכמים למשקיעים פרטיים אשר נוטים לפעול לפי אפקט העדר. איך משקיעים בבורסה בזמן ירידות? 

קרא עוד
מסחר עצמאי בבורסה: איך מתחילים לסחור?

מסחר עצמאי בבורסה

איך מתחילים לסחור בבורסה, מהו מסחר עצמאי, כמה כסף צריך כדי להתחיל להשקיע, באיזו פלטפורמת מסחר עובדים וכמה מס משלמים? מסחר עצמאי בבורסה – כל השאלות וכל התשובות

קרא עוד
משקיעים במניות? מהן הסכנות שאף אחד לא מספר לנו עליהן?

סכנות השקעה במניות

ישנן חברות שהגיעו לאחרונה לשווי שוק גבוה ביותר, כדוגמת אפל, שקבעה שווי שוק אגדי של טריליון דולר. בעקבותן, משקיעים מצויים במרדף תמידי אחר החברה הבאה שתעניק להם תשואה חלומית. הנה מה שלא כדאי לשכוח בדרך לשם.

קרא עוד
איך לסחור בשוק ההון ולהרוויח מתנודות הבורסה?

מסחר בשוק ההון

איך להרוויח מתנודות השוק? 

קרא עוד
מסחר עצמאי בשוק ההון

מסחר עצמאי בשוק ההון

מגוון הדרכים שבהן סוחר עצמאי יכול להרוויח משוק לא יציב

קרא עוד
השקעות בשוק ההון: מדריך מסחר למשקיעים מתחילים

בורסה ושוק ההון למתחילים

החלטתם להשקיע בבורסה. מהם שלבי המסחר? אילו פקודות מסחר קיימות? בואו לקרוא על מושגים בסיסיים וידע כללי החשובים לסוחרים מתחילים.

קרא עוד
מדריך לפתיחת חשבון מסחר

פתיחת חשבון מסחר בבורסה

כבר לא צריך ללכת לבנק כדי להתחיל לסחור בבורסה – אפשר לעשות את זה מהבית, ובעלויות נמוכות הרבה יותר. כך תעשו זאת באקסלנס ברוקראז'

קרא עוד
כל מה שצריך לדעת על מסחר יומי במינוף

מינוף למסחר יומי בבורסה

מינוף למסחר יומי בבורסה היה נחשב למומחים בלבד ואף מסוכן, אבל אם מכירים ולומדים את הסיכונים הכרוכים, מינוף למסחר בבורסה הוא בדיוק מה שמאפשר להגדיל תשואה

קרא עוד

בחן את עצמך: איזה סוג של סוחר אתה?

למסחר בבורסה ישנם מספר שיטות מסחר שונות. בחן את עצמך איזה סוג של סוחר אתה ואיזו שיטת מסחר היא המתאימה לך ביותר? הפרטים המלאים במרכז הידע של אקסלנס ברוקראז'

קרא עוד

בחן את עצמך: מה רמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת במסחר?

לקיחת סיכונים במסחר בבורסה הינו חלק בלתי נפרד מהתנהלות של כל סוחר במניות, אז איך אפשר לדעת מהי רמת הסיכון שאתה מוכן לקחת? בחן את עצמך בכתבה הבאה

קרא עוד

האמור בכתבה זו נכון למועד פרסומה בלבד. כל התקשרות בין החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס לבין הלקוח תעשה באמצעות הסכם פתיחת חשבון ובהתאם לדין, ותנאי הסכם ההתקשרות כאמור, הם אלו שיחייבו את החברה והם בלבד.
אקסלנס נשואה שירותי בורסה בע"מ ("החברה") הינה חבר בורסה לניירות ערך בתל אביב ומציעה ללקוחותיה בין היתר שירותי מסחר בניירות ערך.
סכום מינימאלי לפתיחת חשבון השקעות הינו 20 אלף ₪. כל התקשרות בין החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס לבין הלקוח תעשה באמצעות הסכם פתיחת חשבון ובהתאם לדין, ותנאי הסכם ההתקשרות כאמור, הם אלו שיחייבו את החברה והם בלבד.
לחברה זיקה למוצרים פיננסיים בשל היותה חלק מקבוצת אקסלנס אשר הינה חלק מקבוצת דלק, אשר עוסקת, בין היתר, בניהול תיקי השקעות, מסחר בניירות ערך, שיווק השקעות, ביצוע פעולות בבורסה, בבנקאות להשקעות, חיתום והפצה להנפקות, ניהול קרנות נאמנות והנפקת תעודות סל.
למידע ולגילוי נאות אודות זיקתן של חברות מקבוצת אקסלנס לנכסים פיננסיים ו/או לגופים מוסדיים, ראה לשונית "גילוי נאות" באתר אקסלנס https://www.xnes.co.il/media/2501/גילוי-נאות.pdf.
אין לראות במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שהחברה ביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לא מומלץ לקבל החלטות השקעה בהסתמך על סקירה זו בלבד ויש להתייעץ עם בעל רישיון מתאים בטרם ביצוע כל השקעה שהיא. החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיהן, מנהליהן ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם מהסתמכות על האמור לעיל, אם ייגרמו.
כל הזכויות בסקירה זו שייכות לחברה והעברת חלקים מתוכנה לאחרים, שימוש בהם או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהחברה וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת.