ישנן חברות שהגיעו לאחרונה לשווי שוק גבוה ביותר, כדוגמת אפל, שקבעה שווי שוק אגדי של טריליון דולר. בעקבותן, משקיעים מצויים במרדף תמידי אחר החברה הבאה שתעניק להם תשואה חלומית. הנה מה שלא כדאי לשכוח בדרך לשם.

לפעמים נדמה שכולם מספרים לנו כמה טוב להשקיע בבורסה. העיתונים מצביעים על החברות שרושמות תשואות יפות וחוגגים עם אפל שהייתה החברה הציבורית הראשונה שהגיעה החודש (2.8.2018) לשווי שוק של טריליון דולר, כאשר כולם מחפשים עצות השקעה שיעזרו להם לזהות את ה"אפל" הבאה.

אולם להשקעה במניות יש גם צדדים זוהרים פחות, ותשואה יפה בשוק המניות באה עם סיכונים לצידה. בעזרת אקסלנס ברוקראז', ריכזנו עבורכם כמה מהבולטים שבהם – לצד הצעות כיצד להימנע מהם.

מסחר חכם בשוק ההון והימנעות מטעויות

חברות הצמיחה השתלטו על טבלת שווי השוק

בעבר היה נהוג לחשוב שהשקעה בחברה בעלת שווי שוק גבוה היא השקעה בסיכון נמוך, אבל מה שהיה נכון לפני התפתחות סקטור הטכנולוגיה אינו נכון עוד. "לאחר שאת החברות הגדולות והמבוססות כמו פרוקטור אנד גמבל או אקסון מובייל, שהובילו את רשימת בעלות שווי השוק הגבוה ביותר, החליפו חברות טכנולוגיה כמו אפל (שהגיעה לאחרונה לשווי שוק של טריליון דולר), אמזון ואפל, הסיכון עלה", אומר דרור יריב, מנהל תחום לקוחות פרטיים ומסחר באקסלנס ברוקראז'.

הסיבה פשוטה – החברות ששלטו בעבר בבורסות בעולם היו חברות ערך, כלומר, בעלות תזרים קבוע ונכסים מוחשיים, ואילו מרבית חברות הטכנולוגיה הן חברות צמיחה - כלומר, נסחרות במכפילים גבוהים ומקבלות תמחור גבוה לא על בסיס ביצועים נוכחיים, אלא על סמך צמיחה מהירה שצופים להן בעתיד.

"כאשר חברות ערך מפספסת תחזית, זו לרוב מכה קלה בלבד למחיר המניה", אומר יריב, "לעומת זאת, בחברת צמיחה, השינוי בשער המניה יהיה אגרסיבי יותר. כך לדוגמה, פייסבוק פספסה את תחזית האנליסטים והשוק לרבעון השני של 2018, והמשקיעים בה ראו את המניה יורדת בכ-20% ביום אחד – במה שנרשם כהשמדת הערך הגדולה ביותר בהיסטוריה: כ-137 מיליארד דולר אבדו ביום מסחר בודד".

הפתרון: כאשר אתם בוחרים להשקיע במניות פרטניות, יש להביא בחשבון לא רק את שווי השוק של החברה, אלא גם את הסקטור שבו היא פועלת ולבנות תיק השקעה אשר מורכב ממספר סקטורים.

 שינויים מהירים עקב התפתחות טכנולוגית מואצת

חברות טכנולוגיה יכולות לסכן חברות בעלות מוניטין של שנים רבות. כך למשל בסקטור הקמעונאות. אם בעבר, מי שרצה להתחרות בחברה כמו וול-מארט נדרש להקים מיליוני מטרים ריבועים של שטחי מסחר בפיזור רחב, הרי שכיום ניתן לעשות זאת באמצעות אתר מסחר מקוון - גם ללא נקודת מכירה פיזית אחת. כך ניתן להסביר את ההשפעה של אמזון על חברות כמו וול מארט, מייסיז, בסט ביי וקמעונאים רבים אחרים.

הפתרון: שאלו את עצמכם האם החברה בה אתם משקיעים פועלת בתחום שאליו ניתן להיכנס באופן מיידי באמצעות פלטפורמות טכנולוגיות ושיהפכו למתחרות אמיתיות.

 תגובה קיצונית של מערכות מסחר אוטונומיות

מערכות מסחר אוטומטיות פועלות ללא שיקול דעת אנושי. "כך נוצרת תופעה מעניינת – לעתים קרובות השוק מגיב בצורה חריפה ומיידית לידיעה מסוימת, כמו למשל ההחלטה על הברקזיט בבריטניה, או בחירתו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב", אומר יריב. "אולם לאחר מכן, במהלך יום העסקים, התגובה "נרגעת" וסטיית התקן יורדת. התגובה האנושית מצמצמת את ירידות השערים הקיצוניות, להן אחראיות גם מערכות המסחר האוטומטיות".

הפתרון: גידור באמצעות נגזרים עשוי להקטין באופן משמעותי את הסיכון לתנודות בשוק כתוצאה מפקודות מסחר אוטומטיות*.

השקעה במניות באמצעות מוצרים פסיביים

בשנים האחרונות, בחרו משקיעים רבים להשקיע באמצעות מוצרים פסיביים – כגון תעודות סל וקרנות מחקות. אולם זה מביא למספר השפעות שליליות על שוק ההון.

ראשית, מניה שנכנסת או יוצאת מהמדד עשויה לזכות בביקושים או להיצעים בהיקף שאינו פרופורציונלי להיקף המסחר הממוצע, וכך שער המניה יורד או עולה בחדות – אך באופן פיקטיבי.

בנוסף, מוצרים פאסיביים חייבים להגיב לאירועים חשובים, כמו גיוס או פדיון משמעותי בתעודה, ולקנות או למכור את ניירות הערך שמרכיבים את המדד, ללא שיקול דעת. כך יכול להיווצר מצב של אפקט דומינו.

הפתרון: היכרות מעמיקה עם תיק ההשקעות האישי עשויה להניב לנו תשואה עודפת, וגם למנוע הפסד. בהשקעה במניות, כדאי להכיר גם את הגורמים החיצוניים הפועלים בשוק - ולא רק את החברה עצמה.

לסיכום, מסחר בשוק ההון הוא עניין בעל פוטנציאל רב לרווח ותשואה, אך גם עם סיכונים שאין לזלזל בהם. כמו תמיד, השקעת מחשבה מרובה בטרם המעשה תצמצם את הסיכון, כאשר כדאי ללמוד לא רק על החברות שבהן מעוניינים להשקיע, אלא להעמיק גם בהיכרות עם הסביבה העסקית כולה.

כתבות נוספות שעשויות לעניין אותך:

איך משפיעה עליית התשואות בארה"ב על מסחר במניות?

איך משפיעה עליית התשואות בארה"ב על מסחר במניות?

השפעות עליית הריבית על תיק ההשקעות שלכם.

המשך לקרוא
מסחר בחופשה

מסחר בחופשה

סוחרים, יוצאים לחופש? הפקודות האוטומטיות שיכולות לסייע לתיק שלכם להימנע מהפסדים

המשך לקרוא

הסקירה אינה מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
אקסלנס נשואה שירותי בורסה בע"מ ("החברה") הינה חבר בורסה לניירות ערך בתל אביב ומציעה ללקוחותיה בין היתר שירותי מסחר בניירות ערך.
* נגזרים הינם נכסים פיננסיים בסיכון מיוחד דהיינו, בעלי סיכון להפסיד את מלוא קרן ההשקעה, ואף למעלה ממנה, בתוך זמן קצר. המסחר בנגזרים אינו מתאים לכל משקיע ומוצע להתייעץ עם בעל מקצוע מורשה בטרם ביצוע פעולות מסחר בנגזרים. אין באמור להוות המלצה למסחר בנגזרים ו/או במכשירים פיננסיים אחרים כלשהם ואין באמור למצות את כל המידע בקשר עם הנכסים הפיננסיים הכלולים בסקירה לעיל אלא לתת מידע חלקי בלבד.
לחברה זיקה למוצרים פיננסיים בשל היותה חלק מקבוצת אקסלנס אשר הינה חלק מקבוצת דלק, אשר עוסקת, בין היתר, בניהול תיקי השקעות, מסחר בניירות ערך, שיווק השקעות, ביצוע פעולות בבורסה, בבנקאות להשקעות, חיתום והפצה להנפקות, ניהול קרנות נאמנות והנפקת תעודות סל.
למידע ולגילוי נאות אודות זיקתן של חברות מקבוצת אקסלנס לנכסים פיננסיים ו/או לגופים מוסדיים, ראה לשונית "גילוי נאות" באתר אקסלנס www.xnes.co.il. 
האמור בכתבה זו נכון למועד פרסומה בלבד. כל התקשרות בין החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס לבין הלקוח תעשה באמצעות הסכם פתיחת חשבון ובהתאם לדין, ותנאי הסכם ההתקשרות כאמור, הם אלו שיחייבו את החברה והם בלבד.
אין לראות במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שהחברה ביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לא מומלץ לקבל החלטות השקעה בהסתמך על סקירה זו בלבד ויש להתייעץ עם בעל רישיון מתאים בטרם ביצוע כל השקעה שהיא. החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיהן, מנהליהן ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם מהסתמכות על האמור לעיל, אם ייגרמו.
כל הזכויות בסקירה זו שייכות לחברה והעברת חלקים מתוכנה לאחרים, שימוש בהם או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהחברה וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת.