משקיעים במט"ח? אל תשכחו לגדר סיכונים

חשיפה לשוקי חו"ל באמצעות ניירות ערך זרים יכולה להעלות את פוטנציאל התשואה של התיק אבל יש בה גם סכנות, שחשוב להיערך אליהן מראש

משקיעים במטבע חוץ? אל תשכחו לגדר סיכונים

כמעט כל תיק השקעות כיום מכיל גם ניירות ערך זרים, בין אם מדובר במניות, באג"ח או במוצרים העוקבים אחר מדדים שונים.
דרור יריב, מנהל תחום לקוחות פרטיים באקסלנס בורסה, מסביר כי לחשיפה לשווקים זרים יש כמה וכמה יתרונות – ובראשם הפיזור שהיא מספקת לתיק, באזורים גיאוגרפיים שונים ובסקטורים מגוונים שחלקם כלל לא קיימים בשוק הישראלי.
"הפיזור הזה מאפשר לנו לגדר סיכונים של השפעות גיאו-פוליטיות, למשל", אומר יריב אך מציין כי לחשיפה לחו"ל יש גם חיסרון שיכול להפוך השקעה מוצלחת ורווחיות להפסדית. "גורם זה הוא החשיפה המובנית למטבע חוץ, מעצם ההשקעה בנייר ערך זר. בסופו של דבר, משקיע ישראלי בודק את תשואת תיק ההשקעות שלו במונחים שקליים. אם השקעה מסוימת הניבה תשואה חיובית של 4%, אבל המטבע של ההשקעה נחלש מול השקל באותה תקופה ב-5%, הרי שבסיכומו של העניין, התשואה היא שלילית".
במטרה להתמודד עם הסיכון הזה, ניתן לגדר אותו ואפילו לקבע את שער המטבע. לפי יריב, "באופן הזה נקטין את הסיכון לפיחות בשער החליפין; אבל חשוב לזכור שקיים גם תרחיש אפשרי שבו הגידור יגרום לכך שנפסיד את העלייה במטבע החוץ, אם השער שלו יעלה".

עולם המסחר מציע מספר אפשרויות לגידור הסיכון בהשקעות בני"ע זרים. הנה כמה מהן.

קיבוע המטבע על ידי מכירת חוזה סינתטי

באסטרטגיה זו, אנו עושים שימוש באופציות על שער הדולר-שקל הנסחרות בבורסה בתל אביב. כל אופציה מקנה חשיפה ל-10,000 דולר, כך שעל השקעה של 10,000 דולר נמכור חוזה סינתטי אחד (מכירת call בכסף), ונרכוש put באותו מחיר מימוש.
היתרונות: עלות אפסית, פשטות וקיבוע מלא של שער החליפין, כך שניתן להשוות את ההשקעה להשקעה שקלית.
חיסרון: במידה ושער המטבע יתחזק לא נהנה משינוי זה מאחר וקיבענו את השער.

לחצ/י לפרטים

פרוטקטיב Put

באסטרטגיה זו, רוכשים אופציית put בבורסה בתל אביב. "ככל שנקנה את האופציה קרוב יותר לכסף, כך ההגנה תהיה צמודה יותר - אך גם נשלם פרמיה גבוהה יותר", מסביר יריב. "ניתן להמשיל אסטרטגיה זאת לקניית פוליסת ביטוח. נאמר שרכשנו פוליסת ביטוח עבור הרכב שלנו, ושילמנו פרמיה שנתית. אם במשך שנה הרכב לא היה מעורב בתאונה, הפרמיה ששילמנו לא נוצלה. במקרה שכן הייתה תאונה, נממש את פוליסת הביטוח, ובניכוי הפרמיה, הפוליסה תכסה את מרבית הנזק".
היתרונות: מצד אחד, אם שער המטבע אכן יירד בצורה משמעותית נקבל הגנה טובה, ובמקרה של עלייה בשער המטבע – נזכה ליהנות ממנה, בנטרול עלות הפרמיה.
החיסרון: זה ביטוח שאנחנו משלמים עליו כסף וייתכן שכלל לא נעשה בו שימוש.

מכירת צילינדר

האסטרטגיה הזו דומה לאסטרטגיית פרוטקטיב put שסקרנו קודם לכן, בהבדל אחד – כאן, אנחנו מוכרים אופציית call מחוץ לכסף במטרה לממן באופן חלקי או מלא את הקנייה של אופציית ה-put.
היתרונות: עלות נמוכה עד אפסית, והגנה מלאה בנטרול הפרמיה במקרה של ירידה חדה בשער המטבע.
החיסרון: אם שער המטבע יעלה באופן חד, לא נזכה ליהנות מכל העלייה.

לכל האסטרטגיות הנ"ל ישנם מספר חסרונות מובנים, החסרונות הינם: 
המדרגות הגידור הן 10,000 דולר, ובנוסף, הרווח או ההפסד באופציות גורר תנועת מס – לעומת החזקה ישירה במטבע, שבה הרווח או ההפסד לא יוצרים תנועת מס. כמו כן, בבורסה בתל אביב ניתן לבצע את האסטרטגיות הנ"ל עבור חשיפה לדולר בלבד, ולא על יתר המטבעות (בבורסה בתל אביב נסחרות אופציות על שער היורו אבל הן אינן סחירות).

להגן על ההשקעה – בעמלה נמוכה פי 4 מאשר בבנק

את כל אסטרטגיות הגידור שמנינו כאן ניתן לבצע באמצעות מערכות המסחר של אקסלנס בורסה, ובעלות נמוכה מאוד בהשוואה למערכת הבנקאית. נציין כי על פי דו"ח הרשות לתחרות ורשות ני"ע, העמלות בבתי ההשקעות נמוכות בעד פי ארבעה ביחס לבנקים בישראל.

לפרטים נוספים והצטרפות

כתבות נוספות שעשויות לעניין אותך:

איך להשקיע כשהבורסה בירידה: טעויות נפוצות, שעשויות לעלות למשקיעים ביוקר

איך להשקיע בבורסה כשהיא יורדת

התנודתיות בשווקים מבליטה את ההבדלים בין משקיעים מתוחכמים למשקיעים פרטיים אשר נוטים לפעול לפי אפקט העדר. איך משקיעים בבורסה בזמן ירידות? 

קרא עוד
מסחר עצמאי בבורסה: איך מתחילים לסחור?

מסחר עצמאי בבורסה

איך מתחילים לסחור בבורסה, מהו מסחר עצמאי, כמה כסף צריך כדי להתחיל להשקיע, באיזו פלטפורמת מסחר עובדים וכמה מס משלמים? מסחר עצמאי בבורסה – כל השאלות וכל התשובות

קרא עוד
משקיעים במניות? מהן הסכנות שאף אחד לא מספר לנו עליהן?

סכנות השקעה במניות

ישנן חברות שהגיעו לאחרונה לשווי שוק גבוה ביותר, כדוגמת אפל, שקבעה שווי שוק אגדי של טריליון דולר. בעקבותן, משקיעים מצויים במרדף תמידי אחר החברה הבאה שתעניק להם תשואה חלומית. הנה מה שלא כדאי לשכוח בדרך לשם.

קרא עוד
איך לסחור בשוק ההון ולהרוויח מתנודות הבורסה?

מסחר בשוק ההון

איך להרוויח מתנודות השוק? 

קרא עוד
מסחר עצמאי בשוק ההון

מסחר עצמאי בשוק ההון

מגוון הדרכים שבהן סוחר עצמאי יכול להרוויח משוק לא יציב

קרא עוד
השקעות בשוק ההון: מדריך מסחר למשקיעים מתחילים

בורסה ושוק ההון למתחילים

החלטתם להשקיע בבורסה. מהם שלבי המסחר? אילו פקודות מסחר קיימות? בואו לקרוא על מושגים בסיסיים וידע כללי החשובים לסוחרים מתחילים.

קרא עוד
מדריך לפתיחת חשבון מסחר

פתיחת חשבון מסחר בבורסה

כבר לא צריך ללכת לבנק כדי להתחיל לסחור בבורסה – אפשר לעשות את זה מהבית, ובעלויות נמוכות הרבה יותר. כך תעשו זאת באקסלנס ברוקראז'

קרא עוד
כל מה שצריך לדעת על מסחר יומי במינוף

מינוף למסחר יומי בבורסה

מינוף למסחר יומי בבורסה היה נחשב למומחים בלבד ואף מסוכן, אבל אם מכירים ולומדים את הסיכונים הכרוכים, מינוף למסחר בבורסה הוא בדיוק מה שמאפשר להגדיל תשואה

קרא עוד

בחן את עצמך: איזה סוג של סוחר אתה?

למסחר בבורסה ישנם מספר שיטות מסחר שונות. בחן את עצמך איזה סוג של סוחר אתה ואיזו שיטת מסחר היא המתאימה לך ביותר? הפרטים המלאים במרכז הידע של אקסלנס ברוקראז'

קרא עוד

בחן את עצמך: מה רמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת במסחר?

לקיחת סיכונים במסחר בבורסה הינו חלק בלתי נפרד מהתנהלות של כל סוחר במניות, אז איך אפשר לדעת מהי רמת הסיכון שאתה מוכן לקחת? בחן את עצמך בכתבה הבאה

קרא עוד

הסקירה אינה מהווה תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
האמור בכתבה זו נכון למועד פרסומה בלבד. כל התקשרות בין החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס לבין הלקוח תעשה באמצעות הסכם פתיחת חשבון ובהתאם לדין, ותנאי הסכם ההתקשרות כאמור, הם אלו שיחייבו את החברה והם בלבד.
אקסלנס נשואה שירותי בורסה בע"מ ("החברה") הינה חבר בורסה לניירות ערך בתל אביב ומציעה ללקוחותיה בין היתר שירותי מסחר בניירות ערך.
סכום מינימאלי לפתיחת חשבון השקעות הינו 20 אלף ₪. כל התקשרות בין החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס לבין הלקוח תעשה באמצעות הסכם פתיחת חשבון ובהתאם לדין, ותנאי הסכם ההתקשרות כאמור, הם אלו שיחייבו את החברה והם בלבד.
לחברה זיקה למוצרים פיננסיים בשל היותה חלק מקבוצת אקסלנס אשר הינה חלק מקבוצת דלק, אשר עוסקת, בין היתר, בניהול תיקי השקעות, מסחר בניירות ערך, שיווק השקעות, ביצוע פעולות בבורסה, בבנקאות להשקעות, חיתום והפצה להנפקות, ניהול קרנות נאמנות והנפקת תעודות סל.
למידע ולגילוי נאות אודות זיקתן של חברות מקבוצת אקסלנס לנכסים פיננסיים ו/או לגופים מוסדיים, ראה לשונית "גילוי נאות" באתר אקסלנס https://www.xnes.co.il/media/2501/גילוי-נאות.pdf.
אין לראות במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שהחברה ביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לא מומלץ לקבל החלטות השקעה בהסתמך על סקירה זו בלבד ויש להתייעץ עם בעל רישיון מתאים בטרם ביצוע כל השקעה שהיא. החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיהן, מנהליהן ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם מהסתמכות על האמור לעיל, אם ייגרמו.
כל הזכויות בסקירה זו שייכות לחברה והעברת חלקים מתוכנה לאחרים, שימוש בהם או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהחברה וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת.