התנודתיות בשווקים מבליטה את ההבדלים בין משקיעים מתוחכמים למשקיעים פרטיים אשר נוטים לפעול לפי אפקט העדר. איך משקיעים בבורסה בזמן ירידות?
סקטור הנדל"ן
2019 היתה שנה מצוינת למניות הנדל"ן – מה צפוי ב-2020?
הריבית הנמוכה סייעה לחברות לגייס חוב במחיר רצפה ולהמשיך לצמוח, כאשר החברות הממונפות יותר, נהנו יותר. באקסלנס סבורים כי "התשואות של 2019 לא יחזרו על עצמן – אבל הסקטור יישאר בטריטוריה חיובית"
בעוד שמחירי הנדל"ן המשיכו לעלות ב-2019 – מניות הנדל"ן רשמו אף הן ביצועים טובים, ועלו בשיעורים גבוהים – של 40% עד 90%. לדברי דויד גבאי, אנליסט נדל"ן באקסלנס בורסה, "העליות המרשימות הללו הגיעו בעיקר על רקע הריביות בשוק, שממשיכות להיות נמוכות ודוחפות את המשקיעים לחפש תשואה במקומות אחרים, בעיקר נדל"ן מניב. גם מניותיהן של חברות הנדל"ן היזמיות לא נותרו מאחור – ועלו בצורה מרשימה".
זריקת עידוד להשקעות בסקטור זה נתן דווקא בנק ישראל, שבאוגוסט 2019 הודיע על שינוי מהותי בתחזיות, כאשר התחזית המעודכנת אינה צופה עליית ריבית בטווח הקרוב. "הריבית היא נדבך חשוב מאוד לפעילות התפעולית של סקטור הנדל"ן", מסביר גבאי. "החברות הללו נוטלות חוב בהיקף גבוה, כך שירידה של עלות המימון בשל הריבית הנמוכה מפחיתה את העלויות שלהן - ומעלה את הרווח.
"מעבר לחיסכון בעלויות המימון, בספקטרום של חברות הנדל"ן יש חברות ממונפות יותר – והן נהנות מאוד מהריבית הנמוכה. להערכתנו, זה תהליך שיימשך בשנה הנוכחית ואפילו בשנה הבאה. כל החברות נהנות מירידה בהוצאות מימון, כמובן בדגש על החברות הממונפות.
"עבור המשקיעים בסקטור, חשוב להישאר עם האצבע על הדופק ולעקוב כל העת אחרי השוק – כדי לוודא שהוא ממשיך בתוואי החיובי, ולהגיב במהירות במקרה של שינוי", מוסיף גבאי.
אחת הדרכים לכך היא שימוש במערכת מסחר המציעה שלל פקודות אוטומטיות. דרך נוספת היא שימוש במערכת מסחר שמאפשרת סינון השקעות בהתאם לסקטור של המניות, למשל, חיפוש של מניות נדל"ן בלבד.
שיעורי ההיוון צפויים לרדת – ולהעלות את הרווחים
גורם נוסף שיש להביא בחשבון הוא שיעורי ההיוון. "השמאים החיצוניים, שמבצעים שמאות לחברות הנדל"ן פעמיים בשנה, צפויים להוריד את שיעורי ההיוון שבהם מתומחרים הנכסים המניבים של החברות האלה", מסביר גבאי. "אם בוחנים את הספקטרום של החברות, אפשר לראות ששיעור ההיוון (cap rate) בו שמאים מתמחרים את הנכסים הוא מעל 7%, אבל בהתחשב בעסקאות האחרונות בשוק, זה תמחור שמרני מאוד.
"עסקאות רבות שבוצעו לאחרונה היו בשיעור היוון של פחות מ-6%. כך למשל, הרכישה של 50% מקניון קריית אונו של אמות בוצעה לפי שיעור היוון של 5.9%. אמות גם מכרה נכס לוגיסטי בתשואה של 5%. כלומר – העסקאות בוצעו בשיעורי היוון נמוכים משמעותית מאלה הרשומים בספרים של החברות", אומר גבאי.
מסיבה זו, הוא מסביר, "יש ציפייה שבדוחות השנתיים שיפרסמו החברות לשנת 2019 נראה שיערוכים משמעותיים למעלה – כלומר, שיעור ההיוון יירד ושווי הנכסים יעלו, כך שהחברות ייהנו מרווחים כתוצאה משערוכים נמוכים בשווי ההוגן של הנכסים המניבים. כך למשל, אמות כבר דיווחה לשוק שהיא עתידה לרשום רווח של 500 מיליון שקל כתוצאה משערוכים ברבעון הרביעי.
"יש לא מעט עסקאות שלפי הציפיות, יורידו את שיעורי ההיוון בהן וזה יקרה כנראה בשנה הקרובה", מוסיף גבאי. "לכן, התחזית שלנו היא רווח הון משמעותי לחברות הללו בחודשים הקרובים, כשחלק גדול מהמהלך הזה כבר מתומחר במניות של החברות".
"מפעילות הקניונים מחוסנות מאפקט אמזון"
"ברמה העסקית, יש שלושה סוגים עיקריים של נכסים מניבים – משרדים, קניונים ומבנים לוגיסטיים", מסביר גבאי. "להערכתי, הסיכון שנשקף לנכסים מסחריים בגלל החשש מכך שאמזון תדרוס את כל המתחרים בעולם, ירד מהשולחן. בינתיים האיום של אמזון לא מתממש, ולכן אנחנו רואים שהחברות שמפעילות קניונים – כמו ביג ומליסרון – מחוסנות למדי מהחשש הזה.
אשר למחירי המניות, גבאי מציין כי לאחר מהלך העליות של 2019, רבים מהאירועים שהזכרנו – כמו למשל ירידה ב-cap rate או ירידה בהוצאות מימון, כבר מתומחרים במניות. "להערכתנו, התשואות הללו לא יחזרו על עצמן בשנה הקרובה – אך בסך הכל, הטריטוריה צפויה להישאר בטווח החיובי", מסכם גבאי. "עם זאת, כפי שצוין, חשוב להמשיך לעקוב מקרוב, ולהגיב במהירות בעת הצורך – כדי למנוע הפסד, או להגדיל רווחים".
באמצעות מערכת המסחר של אקסלנס, ניתן להשתמש במגוון פקודות אוטומטיות מתקדמות, ובכך לתת מענה בזמן אמת לכל התפתחות בשוק. בנוסף, נהנים הסוחרים במערכת מליווי של צוות מיומן.
כדי להתחיל לסחור מיד במערכת המסחר של אקסלנס טרייד, לחצו כאן
תאריך הכתבה: 25.02.2020
כתבות נוספות שעשויות לעניין אותך:
מסחר עצמאי בבורסה
איך מתחילים לסחור בבורסה, מהו מסחר עצמאי, כמה כסף צריך כדי להתחיל להשקיע, באיזו פלטפורמת מסחר עובדים וכמה מס משלמים? מסחר עצמאי בבורסה – כל השאלות וכל התשובות
סכנות השקעה במניות
ישנן חברות שהגיעו לאחרונה לשווי שוק גבוה ביותר, כדוגמת אפל, שקבעה שווי שוק אגדי של טריליון דולר. בעקבותן, משקיעים מצויים במרדף תמידי אחר החברה הבאה שתעניק להם תשואה חלומית. הנה מה שלא כדאי לשכוח בדרך לשם.
בורסה ושוק ההון למתחילים
החלטתם להשקיע בבורסה. מהם שלבי המסחר? אילו פקודות מסחר קיימות? בואו לקרוא על מושגים בסיסיים וידע כללי החשובים לסוחרים מתחילים.
פתיחת חשבון מסחר בבורסה
כבר לא צריך ללכת לבנק כדי להתחיל לסחור בבורסה – אפשר לעשות את זה מהבית, ובעלויות נמוכות הרבה יותר. כך תעשו זאת באקסלנס ברוקראז'
מינוף למסחר יומי בבורסה
מינוף למסחר יומי בבורסה היה נחשב למומחים בלבד ואף מסוכן, אבל אם מכירים ולומדים את הסיכונים הכרוכים, מינוף למסחר בבורסה הוא בדיוק מה שמאפשר להגדיל תשואה
בחן את עצמך: איזה סוג של סוחר אתה?
למסחר בבורסה ישנם מספר שיטות מסחר שונות. בחן את עצמך איזה סוג של סוחר אתה ואיזו שיטת מסחר היא המתאימה לך ביותר? הפרטים המלאים במרכז הידע של אקסלנס ברוקראז'
בחן את עצמך: מה רמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת במסחר?
לקיחת סיכונים במסחר בבורסה הינו חלק בלתי נפרד מהתנהלות של כל סוחר במניות, אז איך אפשר לדעת מהי רמת הסיכון שאתה מוכן לקחת? בחן את עצמך בכתבה הבאה
משקיעים? אלה הדברים שצריך לשים לב אליהם לקראת סוף השנה האזרחית
סוחר בבורסה? אפשר להשקיע ימים בניתוח טכני של השוק אבל ישנם גורמים חיצוניים בעלי השפעה רבה על הנכסים הפיננסיים. אלו הדברים שכדאי לשים לב אליהם לקראת סוף השנה
ציטוטים על השקעות בבורסה שרלוונטיים גם בימינו
בכדי להצליח בבורסה רצוי ללמוד מהגדולים ביותר בתחום כמו: וורן באפט וג'ון טמפלטון. ריכזנו עבורכם 3 ציטוטים מעולים שעדיין רלוונטיים להשקעה מוצלחת בבורסה
מסחר בבורסה ע"י נשים? סיכוי ההצלחה גבוהים משל הגברים
משקיעה בבורסה, הידעת כי מחקרים מראים על אחוז סיכויי הצלחה גבוהים יותר במסחר בבורסה מאשר אצל הגברים? רואה את עצמך משקיעה שחושבת על הטווח הרחוק? זו הכתבה בשבילך
שורט סטורי: כל מה שצריך לדעת על מכירה בחסר
מכירה בחסר: בשוק ההון אפשר להרוויח לא רק מעליות שערי מניות, אלא גם מירידות של מניות. הכירו את שיטת המכירה בחסר וכל מה שחשוב לדעת על פקודת שורט במסחר בשוק ההון
כך תצטרפו למועדון האקסקלוסיבי של הסוחרים המקצוענים בבורסה
סוחרים עצמאיים בבורסה: הם עוקבים אחר מניות, מסתמכים על ניתוח טכני, ומבצעים פעולות בעצמם במקום להשאיר את הכסף בידיים של בנק או אחרים. הכירו את הסוחרים העצמאים
פותחים חשבון מסחר חדש? אלה הסעיפים שעולים לנו כסף
עמלות מסחר בבורסה: דמי ניהול, דמי משמרת, עמלת קנייה ומכירה, עמלת מט"ח – איך יודעים כמה זה עולה? ואיך עורכים השוואת עמלות מסחר כך שנשלם פחות על עמלות בחשבון מסחר
3 טעויות מסחר והשקעות שגם סוחרים מנוסים עושים
גם סוחרים מנוסים בשוק ההון וכמובן גם סוחרים מתחילים בבורסה עושים טעויות שעלולת לעלות לא מעט כסף. מהן הטעויות במסחר הנפוצות ביותר? ואיך להימנע מהן? בכתבה הבאה
5 דברים שחשוב לדעת על מסחר בחו"ל ובארה"ב
אחד מכללי האצבע הידועים בעולם ההשקעות הוא הצורך לגוון את תיק ההשקעות ולפזר סיכונים. לכן המאמר הבא של אקסלנס טרייד "5 דברים שחשוב לדעת על מסחר בחו"ל" הוא חובה לקריאה
מדד הביג מק: מהו המדד ומי נעזר במדד להשקעות?
מדד הביג מק: מהו והיכן ישראל ממוקמת בו כעת? מהן היתרונות והחסרונות של מדד הביג מק ביחס למדדים אחרים והאם עדיף מדד גבוה או נמוך? ההסבר באתר אקסלנס טרייד
כיצד ללמוד מסחר באופן עצמאי
לימודי שוק ההון: בין אם אתם משקיעים מתחילים או כבר סוחרים עצמאיים, חשוב להתפתח ולהפחית סיכונים באמצעות למידה עצמאית. היכן לומדים עצמאית? הפרטים באתר אקסלנס טרייד
בבנק או בבית השקעות, היכן כדאי לפתוח חשבון מסחר עצמאי?
היכן כדאי לפתוח חשבון מסחר עצמאי? בנק או בית השקעות? באקסלנס טרייד מסבירים על האפשרויות השונות להשקעה בשוק ההון.
מניות למתחילים: כל מה שצריך לדעת בשביל לעשות את הצעד הראשון בבורסה
מחפש מדריך מניות למתחילים העושים את הצעדים הראשונים בהשקעה במניות? לפניך כללי אצבע להשקעה ראשונית בבורסה, ומה צריך סוחר מתחיל לדעת לפני שהוא מתחיל לסחור.
מיתוסים נפוצים על מסחר בשוק ההון
קיימים לא מעט מיתוסים בנוגע למה משפיע על הבורסה. האם כולם נכונים? רגע לפני שנוקטים בעמדה ונסחפים אחרי מיתוסים שהם לא מחויבים את המציאות, למדו מה אמיתי ומה מיתוס.
מדד S&P 500: מדד הדגל בבורסה האמריקאית
מדד ה-S&P 500 משקף את שוויין של 500 החברות הגדולות ביותר שנסחרות בשוק ההון האמריקאי ועל כן הוא נחשב בעיני כלכלנים רבים למדד המשקף את נתוני כלכלת ארה"ב.
מדד ניקיי היפני – להשקיע בבורסה השלישית בגודלה בעולם
מדד ניקיי היפני: השקעה בבורסה השלישית בגודלה בעולם הינה כלי ביישום אחד הכללים הבסיסיים ביותר במסחר, פיזור סיכונים. מה חשוב לדעת על המדד והאם כדאי להשקיע?
מכירה רעיונית של ניירות ערך: למכור, אבל לא באמת
מכירה רעיונית של ניירות ערך היא פעולת מכירה "בכאילו" שבעלי התיקים יכולים לבצע לני"ע שלהם ובמקביל לקנות אותם בחזרה. נשמע מבלבל? היכנסו לכתבה להמשך קריאה
איך סוחרים ותיקים מנהלים תיק מניות בזמן מלחמה
כמו בכל מלחמה או מבצע צבאי, ההיבטים הביטחוניים נמצאים בראש סדרי העדיפויות. איך בכל זאת מתנהלים כמו הסוחרים הוותיקים ופועלים נכון?
בוא לסחור באקסלנס
לקבלת הצעה השאר פרטים כאן
הסקירה אינה מהווה תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
האמור בכתבה זו נכון למועד פרסומה בלבד. כל התקשרות בין החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס לבין הלקוח תעשה באמצעות הסכם פתיחת חשבון ובהתאם לדין, ותנאי הסכם ההתקשרות כאמור, הם אלו שיחייבו את החברה והם בלבד.
אקסלנס נשואה שירותי בורסה בע"מ ("החברה") הינה חבר בורסה לניירות ערך בתל אביב ומציעה ללקוחותיה בין היתר שירותי מסחר בניירות ערך.
סכום מינימאלי לפתיחת חשבון השקעות הינו 20 אלף ₪. כל התקשרות בין החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס לבין הלקוח תעשה באמצעות הסכם פתיחת חשבון ובהתאם לדין, ותנאי הסכם ההתקשרות כאמור, הם אלו שיחייבו את החברה והם בלבד.
לחברה זיקה למוצרים פיננסיים בשל היותה חלק מקבוצת אקסלנס, אשר עוסקת, בין היתר, בניהול תיקי השקעות, מסחר בניירות ערך, שיווק השקעות, ביצוע פעולות בבורסה, בבנקאות להשקעות, חיתום והפצה להנפקות, ניהול קרנות נאמנות והנפקת תעודות סל.
למידע ולגילוי נאות אודות זיקתן של חברות מקבוצת אקסלנס לנכסים פיננסיים ו/או לגופים מוסדיים, ראה לשונית "גילוי נאות" באתר אקסלנס https://www.xnes.co.il/media/2501/גילוי-נאות.pdf.
אין לראות במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שהחברה ביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לא מומלץ לקבל החלטות השקעה בהסתמך על סקירה זו בלבד ויש להתייעץ עם בעל רישיון מתאים בטרם ביצוע כל השקעה שהיא. החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיהן, מנהליהן ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם מהסתמכות על האמור לעיל, אם ייגרמו.
כל הזכויות בסקירה זו שייכות לחברה והעברת חלקים מתוכנה לאחרים, שימוש בהם או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהחברה וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת.