בית השקעות אקסלנס
הדפסה
 אופציות מעוף

מסחר באופציות מעוף למתחילים

מהן אופציות?

אופציות, או בשמם הרשמי נגזרים, הינם מכשיר פיננסי הנגזר מנכס בסיס כגון: מניות מדד ת"א 25, מניות ת"א 100, שקל - דולר, מניות חברות הנסחרות בבורסה כגון אבנר יהש, טבע וכדומה.

בבורסה נסחרות: אופציות מסוג Call (רכש) ואופציות Put (מכר).

קונה האופציה מקבל זכות לקנות את נכס הבסיס בעוד שמוכר האופציות, או בשמו הרשמי כותב האופציה מתחייב לשלם לקונה האופציה את ההפרש בין שווי נכס הבסיס במועד המימוש לבין מחיר מימוש האופציה.

ניתן להשוות את מכשיר האופציות לרכישת ביטוח רכב:

בדומה לביטוח רכב גם האופציות משמשות מעין ביטוח ("גידור") לתיק ניירות ערך. עלות/מחיר הביטוח/האופציה הינה "הפרמיה" הנדרשת לצורך רכישת הפוליסה/הגידור של תיק ניירות הערך.

במקרה של "תאונה", כלומר ירידת ערך של תיק ניירות הערך, נוכל להפעיל את הביטוח ולשלם השתתפות עצמית ("תוספת מימוש") וזאת בהנחה והנזק שנגרם לתיק ניירות הערך גבוה מההשתתפות העצמית ("אופציה בתוך הכסף").

במידה והנזק שנגרם לתיק ניירות הערך אינו גדול ("האופציה מחוץ לכסף") או שגובה הנזק שווה ערך לגובה ההשתתפות העצמית שאני נדרש לשלם לצורך מימוש האופציה/הביטוח ("האופציה בכסף") אין לי טעם להפעיל ("לממש") את האופציה.

לכל אופציה יש תאריך פקיעה. במידה ורוצים לחדש את תקופת הביטוח יש צורך ברכישת אופציה חדשה ("גלגול אופציה"). מכשיר האופציות הוא מכשיר ממונף. כלומר, בהשקעות כסף לא גבוהה אני מגן על ערך תיק ניירות ערך ("מכפיל") בהתאם למפתח הבא (מספר דוגמאות):
  • אופציות מעוף (על מדד ת"א 25) - יחס של 1:100
  • אופציות שקל/דולר - יחס של 1:10,000
  • אופציות על מניית כיל - יחס של 1:250

ביטחונות

כשם שחברת ביטוח יכולה להפסיד כסף, כאשר היא נתבעת ונדרשת לשלם את תיקון או החלפת הרכב המבוטח, כך גם "כותב אופציה" מתחייב לשלם כסף (ההפרש בין מחיר נכס הבסיס לבין תוספת המימוש) לקונה האופציה במידה והוא ניצל את זכותו ומימש את האופציה. בשל העובדה שכותב האופציה נדרש לעיתים להתחייבות כספית ללא מגבלה בסכום הוא נדרש להפקיד ביטחונות לפעילות.

כלל האצבע קובע שכותב אופציה יידרש לביטחונות בגובה ההפסד המקסימאלי ובכל מקרה לא יותר מ-12% ממחירו הנוכחי של נכס הבסיס.

חשוב לציין שבמקרים בהם גובה ההפסד המקסימאלי עשוי להשתנות בשל תנודות שוק, כך גם גובה הביטחונות ישתנה בהתאם תוך כדי יום המסחר או במעבר מיום מסחר אחד ליום הבא.
לתשומת ליבכם, כותב אופציה עלול לאבד את כל כספו ואף מעבר לכך, במקרים בהם לקח על עצמו לבטח נזק ללא מגבלת סכום.

דוגמאות לשימושים באופציות:

  • משקיע החושש מכניסה לשוק, כיוון שמרגיש שהוא מתומחר גבוה מדי ומנגד אינו רוצה לפספס המשך עליות במידה ואלו יימשכו, ייבחר לקנות אופציות מסוג Call.
  • משקיע החושש ממשבר, ירידות בשווקים ומנגד אינו רוצה "להנזיל את התיק" (למכור את הנכסים, להפוך אותם למזומן, לנכסים נזילים) ייבחר לגדר/לבטח אותו באמצעות רכישת אופציות מסוג Put.
  • כותב אופציה שמעריך שהשוק אינו צפוי לרדת, ייבחר לכתוב אופציות מסוג Put ובכך לשמש בתור ה-"מבטח" לאותם משקיעים החוששים ממעבר לירידות בשווקים. בגין הכתיבה הוא יקבל כסף/פרמיה וזהו למעשה הרווח המקסימאלי שלו מתוך ההנחה שהאופציה לא תמומש בסופו של דבר על ידי המשקיע.
  • הימורים - משקיעים רבים מנצלים את המינוף (המכפיל) באופציה ואת התנודתיות מתוך כוונה לייצר רווח מהיר על סכום קטן של כסף. סטטיסטית, משקיעים רבים הפועלים בדרך זו יפסידו במקרה הטוב את כל כספם ובמקרה הרע אף מעבר לכך.

מעוניין לסחור באופציות?
הזן פרטיך ונחזור אליך
שם:
טלפון:
דוא"ל:
submit
 פותחים חשבון למסחר בבורסה מהבית, ומפסיקים לשלם עמלות גבוהות! התחל לסחור
הסקירה אינה מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לכותבים ולאקסלנס נשואה שירותי בורסה בע"מ ("החברה") אין עניין אישי בנושא הסקירה.
נגזרים, לרבות אופציות, הינם נכסים פיננסיים בסיכון מיוחד דהיינו, בעלי סיכון להפסיד את מלוא קרן ההשקעה, ואף למעלה ממנה, בתוך זמן קצר. המסחר בנגזרים אינו מתאים לכל משקיע ומוצע להתייעץ עם בעל מקצוע מורשה בטרם ביצוע פעולות מסחר בנגזרים. אין באמור להוות המלצה למסחר בנגזרים ו/או במכשירים פיננסיים אחרים כלשהם ואין באמור למצות את כל המידע בקשר עם הנכסים הפיננסיים הכלולים בסקירה לעיל אלא לתת מידע חלקי בלבד.
האמור לעיל הנו למטרת אינפורמציה בלבד ומובא כחומר רקע בלבד. אין לראות במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שהחברה ביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לא מומלץ לקבל החלטות השקעה בהסתמך על סקירה זו בלבד ויש להתייעץ עם בעל רישיון מתאים בטרם ביצוע כל השקעה שהיא. החברה ו/או כל חברה אחרת מקבוצת אקסלנס, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיהן, מנהליהן ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם מהסתמכות על האמור לעיל, אם ייגרמו.
למידע ולגילוי נאות אודות זיקתן של חברות מקבוצת אקסלנס לנכסים פיננסיים ו/או לגופים מוסדיים, ראה לשונית "גילוי נאות" באתר אקסלנס www.xnes.co.il. כל הזכויות בסקירה זו שייכות לחברה והעברת חלקים מתוכנה לאחרים, שימוש בהם או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהחברה וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת